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Mar 25, 2023

Como os Estados Unidos, Taiwan é De

A atual presidente de Taiwan, Tsai Ing-wen, gesticula no palco durante um comício.

A atual presidente de Taiwan, Tsai Ing-wen, gesticula no palco durante um comício. (Foto de Carl ... [+] Court/Getty Images)

Taiwan parece ter seguido o exemplo de Washington. Também está fazendo esforços para dissociar sua economia da chinesa. Ao contrário da abordagem de Washington, a política oficial de Taipei mostra pouca hostilidade aberta a Pequim ou à China em geral. Pelo contrário, Taipei parece ter mantido uma linha diplomática cuidadosamente equilibrada. Em vez disso, são os negócios taiwaneses que estão assumindo a liderança, e não por razões diplomáticas nem políticas. Para seus próprios interesses comerciais estreitos, está afrouxando suas conexões chinesas antes irrefutáveis. Alguns dos movimentos das empresas taiwanesas refletem temores sobre as intenções militares de Pequim. Principalmente, o distanciamento reflete avaliações desapaixonadas de lucratividade e risco. Com base nisso, o movimento de desacoplamento parece ter poder de permanência.

Os fluxos de investimento pintam o quadro mais dramático. O investimento direto taiwanês na China despencou cerca de 81%, do equivalente a US$ 9,0 bilhões em 2017 para menos de US$ 1,7 bilhão no ano passado, o período mais recente para o qual há dados completos disponíveis. Nem é que as empresas taiwanesas tenham parado de investir em geral. Em vez disso, canalizou os esforços de investimento para longe da China. O Sudeste Asiático e a Índia registraram fluxos de entrada que anteriormente teriam ido para lá. Mesmo os Estados Unidos e a Europa ganharam às custas relativas da China. Enquanto a China no passado comandava regularmente dois terços de todos os investimentos taiwaneses no exterior, sua posição relativa encolheu para apenas um terço do total de Taiwan, um pouco menos do que Cingapura sozinha e quase o mesmo que Taiwan agora investe nos Estados Unidos. E como grande parte das exportações de Taiwan para a China consiste em componentes para montagem em operações taiwanesas, a mudança de investimento desacelerou o ritmo de crescimento das exportações de eletrônicos de Taiwan para a China de uma taxa de avanço de 24% em 2020 para apenas 11% no ano passado.

Sem dúvida, as manobras militares ameaçadoras da China em torno de Taiwan desempenharam um papel nessa mudança de investimento e comércio. Mais duas considerações voltadas para os negócios surtiram efeito. Um deles são os custos de produção, especialmente os salários chineses, que aumentaram dramaticamente em relação aos salários em outros lugares. Os negócios taiwaneses há muito favorecem as operações chinesas para aproveitar a força de trabalho barata e disciplinada da China. Mas à medida que a China se desenvolveu, suas escalas salariais começaram a alcançar os salários em outras partes da Ásia, bem como no Ocidente desenvolvido. De 2010 a 2021, por exemplo, o salário médio da fábrica na China aumentou cerca de 247,0%, cerca de 12% ao ano e muito mais rápido do que os salários na Europa ou na América. Os salários na Índia e no Sudeste Asiático também aumentaram mais rapidamente do que na Europa e na América, mas ficaram aquém do movimento da China. Os salários chineses ainda são baixos para os padrões mundiais, mas a diferença não é tão convincente quanto antes. Um observador taiwanês resumiu a questão salarial relativa desta forma: a China está perdendo seu status de "fábrica global".

Uma influência mais imediata emergiu das tarifas americanas sobre as importações chinesas. Impostos por Donald Trump em etapas durante 2018 e 2019, Joe Biden, apesar de sua tendência a desfazer tudo o que Trump fez, os manteve no lugar. Como muitos investimentos taiwaneses na China sustentam mercadorias enviadas posteriormente para os Estados Unidos, as tarifas tornaram essas operações chinesas muito menos atraentes para os negócios taiwaneses do que antes. Assim, os investidores taiwaneses iniciaram o processo de transferência dos fluxos de investimento para outras economias não sujeitas às tarifas, como Índia e Vietnã. Entre 2019 e 2022, os fluxos de tecnologia taiwanesa para os Estados Unidos provenientes do Vietnã dobraram. Esses fluxos de produtos da Índia aumentaram 72%. A ênfase na Índia sem dúvida ganhará impulso agora que a Apple planeja transferir 50% de sua produção de iPhone para a Índia até 2027, acima dos 5% atuais.

Embora os movimentos reflitam decisões de negócios individuais, e não a política definida por Taipei, Pequim ameaçou retaliar rescindindo o Acordo-Quadro de Cooperação Econômica (ECFA) que há muito mantém com Taiwan. Dado o comportamento recente do Exército Popular de Libertação, essa ameaça dificilmente intimidará. Além disso, esse acordo agora cobre apenas 5% de todos os fluxos de produtos taiwaneses para a China. Em vez de se sentir ameaçado na frente comercial, parece que Taiwan está a caminho de diversificar sua dependência da China, enquanto a China ainda depende fortemente dos fluxos de semicondutores taiwaneses. De fato, a recente preferência da China por demonstrações militares e ameaças públicas de ação militar pode refletir o quanto a liderança em Pequim entende a assimetria econômica a favor de Taiwan.